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Em uma frase: Portfólio é o conjunto de projetos e programas de uma organização, escolhidos e priorizados para cumprir a estratégia com os recursos disponíveis.
Em inglês: Portfolio
O portfólio é a visão de conjunto de todos os projetos e programas de uma organização ou área. Enquanto o gerente de projeto pergunta "como entregar este projeto?", a gestão de portfólio pergunta "estamos fazendo os projetos certos?".
Gerenciar o portfólio envolve selecionar projetos com critérios ligados à estratégia, priorizar quando os recursos não bastam para tudo, acompanhar o conjunto e ter coragem de encerrar projetos que deixaram de fazer sentido. Os projetos de um portfólio não precisam ser relacionados entre si, ao contrário dos de um programa.
Na prática
Um primeiro passo simples é ter uma lista única de projetos em andamento, com patrocinador, objetivo, custo e situação, e três critérios de priorização aplicados a todo projeto novo.